在读懂上市公司：会计分析（2）中，我们讨论了会计分析的第一个步骤，即上市公司主要会计政策和会计估计的确认。本文讨论会计分析的第二个步骤：会计弹性（accounting flexibility）的评估。

何为会计弹性？

对于某一交易或事项，如果准则规定唯一的会计处理，不需要会计人员的预测、估计和判断，则就是无会计弹性。反之，会计处理需要会计人员的预测、估计和判断越多，可供选择的会计方法越多，则会计弹性越大。

例如，广告和品牌推广支出等，是优秀的家电企业不可或缺的重大的资本性支出，但根据准则规定，也是于发生时计入当期损益，这就是无弹性。

再如，虽然对于不少高科技企业来说，研究与开发是否能够取得预期的结果，是企业成功的关键因素和风险所在。因此，研究与开发的会计处理，就是我们需要特别关注的会计政策。但是，我们以前的会计准则规定：研究与开发支出于发生时计入当期损益。企业的管理者对这一事项的会计处理别无选择。这就是没有会计弹性。

现行会计准则又是如何规定的呢？

现行会计准则将内部研究开发项目的支出分为两个阶段，分别规定如下：

企业内部研究开发项目研究阶段的支出，应当于发生时计入当期损益。

企业内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才能确认为无形资产：

1.完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

2.具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

3.无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性；

4.有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；

5.归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

也就是说，研究阶段支出的会计处理，没有弹性，于发生时计入当期损益。而开发阶段的支出，则弹性很大。

首先，开发阶段的支出，是否达到确认条件，需要会计人员去采集数据和信息，进行分析、预测和判断。

其次，即使开发支出满足上述确认条件，可以选择资本化处理，按成本确认无形资产，企业管理层也可以按照谨慎原则，选择费用化处理计入损益表。

在企业的资产负债表中，绝大部分项目，如应收账款、固定资产、存货、无形资产、递延所得税资产等，都具有程度不同的会计弹性。

我们还可以将会计弹性分为会计政策弹性和会计估计弹性来进行更深入的分析。

会计政策的弹性

会计政策：指企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、计量基础（属性）和会计处理方法。

原则：如资产或负债、收入或费用的确认原则，资产减值计提的原则，研发支出、借款成本的资本化处理或费用化处理的原则等。

计量基础：如历史成本、重置成本、可变现净值、现值、公允价值计量等。对房地产企业来说，投资性房地产的不同计量模式（成本模式或公允价值模式）的选择，对所有者权益和当期损益影响巨大。参见公号文“读懂上市公司：会计分析（2）”

会计处理方法：如发出存货的各种计价方法；建造合同中完工程度的测定方法等。对建筑安装企业来说，完成程度的测定是否恰当，直接决定了资产和收益计量的公允程度，直接决定了企业财务报告的质量。

会计政策的弹性，指会计准则给企业管理层的提供了会计政策选择的空间。

用友软件：研发支出的资本化处理

用友软件（600588，现名为“用友网络”）是一家专注于软件生产与销售的公司，主营业务为：电子计算机软件、硬件及外部设备的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务；企业管理咨询；数据库服务；销售电子计算机软硬件及外部设备。

公司上市日期：2001年5月18日。

2012年3月10日，用友软件推出定增方案：计划以16.7元/股的价格，向不超过10名的特定投资者定向发行不超过1.12亿股，预计募集资金不超过18.79亿元，用于“用友下一代企业与政府应用系统”、“用友云服务中心”与“用友业务外包服务中心”三个项目的建设。

2012年10月29日，用友软件发布三季报。季报显示：前三季度归属于母公司所有者的净利润为317.83万元，较上年同期减96.48%；营业收入为24.57亿元，较上年同期增9.82%；基本每股收益仅为0.003元，较上年同期减96.77%。公告同时显示，第三季度净亏损1.31亿元，上年同期亏损3180.15万元。

与以前的中报、年报相比，用友软件2012年的三季报有一个引人关注之处，即之前一直空白的“开发支出”项目首次出现1873.21万元，而支出资本化处理的项目正是公司投入的新一代企业与政府应用系统和用友云服务(北京)中心技术项目。

2012公司全年研发支出6.64亿元，资本化处理的金额为0.40亿元。详见下表（单位：亿元）：

将处于开发阶段的支出资本化处理，会增加当期利润，当期也需要多缴纳所得税，这恐怕是用友软件以前年度的研发支出进行费用化处理的主要原因吧！

但为什么从2012年三季度开始，用友软件要将部分开发支出资本化处理呢？可能是公司管理层希望三季度及全年不要亏损得太难看，为定增计划在2013年的顺利实施保驾护航。

由于2013年上半年A股持续低迷，用友软件的定增计划还是以失败而告终。

会计估计中的弹性

会计估计指企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所做出的判断。

会计估计本身就有较大的弹性。

例如，南方证券。1992年9月，经中国人民银行、深圳市人民政府批准，南方证券在深圳成立。2002年，南方证券增资扩股至34.58亿元，并改制为股份有限公司。由于公司管理混乱、经营不当，财务、资金状况持续恶化。期间虽采取过增资扩股、调整领导班子等措施，但效果甚微。证监会与人民银行、深圳市政府也多次责令公司整改，并督促其加大风险控制力度，同时调用紧急救助资金对其清算与支付给予了临时性支持，但积重难返。于是，2004年1月2日，中国证监会、深圳市政府宣布对南方证券股份有限公司实施行政接管。

南方证券被行政接管后，各家参股公司长期股权投资减值准备的计提比例如下表：

从上表可以看出，对于同一事项的会计处理，上海汽车与首创股份两家公司做法迥异：100%和15%！若首创股份的计提比例与上海汽车同，则会减少利润总额3.37亿（2004年首创股份的利润总额约为5.21亿，净利润4.91亿，扣除非经常性损益后的净利润仅为0.39亿）。

会计估计的另一弹性，就是会计估计变更。这也是很多企业进行盈余管理、粉饰报表最常用招数。

会计估计变更，是指由于资产和负债的当前状况及预期经济利益和义务发生了变化，从而对资产或负债的账面价值或者资产的定期消耗金额进行调整。

企业据以进行估计的基础发生了变化，或者由于取得新信息、积累更多经验以及后来的发展变化，可能需要对会计估计进行修订。会计估计变更的依据应当真实、可靠。

例如，固定资产使用寿命与净残值的估计，以及资产减值迹象测试等，很多企业就用它来操纵利润，粉饰报表。

再如，坏账准备计提比率的估计。对于企业坏账的会计处理，采用“实际核销法”还是“备抵法”，这属于会计政策的范围。企业会计准则规定只能采用备抵法，无弹性；但在计提方法上有可选择的空间，有一定的弹性。企业对于不同账龄的应收账款，何时计提？计提多少？这属于会计估计，需要会计人员进行深入分析与判断，会计弹性比较大。

……

会计弹性与盈余管理

每一次会计改革，从总体上来讲，都在不同程度上要求会计人员更多的分析和判断，即增加了的会计弹性和盈余管理的空间。

会计弹性的增加有利有弊：如果企业的管理者在会计政策和会计估计上缺乏弹性，则信息含量减少；但会计弹性的增加，也增大了企业盈余管理的空间，给企业管理当局操纵利润、粉饰报表提供了更多的机会。

与原会计准则相比，现行会计准则制订的思路是原则导向，增加了企业管理者进行会计政策选择和会计估计的空间。CFO杂志（英文版）曾刊文指出，从整体上来讲，2006年版的中国会计准则相对于之前的会计准则，管理层盈余管理的空间有所扩大。详见下表：

宏达新材：财报简析

宏达新材（002211）于2008年2月1日上市，公司主要从事高温硅橡胶系列产品的研究、生产和销售。

2013年10月29日，宏达新材公布三季报。三季报显示：公司今年前三季度净亏损6.5亿元；而上年同期仅亏损730.07万元，且年底扭亏为盈（2012年，公司实现营业收入82956.63万元，同比增长-12.18%；实现归属于上市公司股东的净利润368.43万元，基本每股收益只有0.01元；每股现金流量0.546元；每股净资产3.9073元；净资产收益率仅为0.22%）。

2013年前三季，宏达新材为什么巨额亏损呢？主要原因之一是：公司在2013年三季报中对拟转让利洪公司的硅氧烷资产计提资产减值准备33810.13万元，而这部分资产在2012年并未做计提。

为什么2012年没有计提呢？我们再看一下2011年宏达新材的经营数据：2011年度，公司实现营业收入9.45亿元，较2010年的9.49亿元下降0.42%，报告期内净利润为-0.18亿元，2010年净利润为0.91亿元，每股收益－0.04元。若2012年继续亏损，则会被ST。

再看看宏达新材近几年的财务指标，不能不让人佩服其盈余管理水平的高超！

2013年巨额亏损8.76亿，基本每股收益-2.03元；2014年仅盈利1244.06万元，基本每股收益0.03元；2015年再亏损，2016年呢？年底再扭亏？再次避过ST？

厉害了，宏达新材！

总之，了解财务报表项目所具有的不同程度的会计弹性，再结合公司会计战略的分析（下一篇公众号文章进行系统讨论），有助于我们更准确地理解公司财报数据的含义，更好地把握住会计分析的重点。